原物料市場中,逆價差(Backardation)一般是利多,典型實表現貨短缺,現貨價因此高於期貨價,台灣運彩場中前程價錢將漲。不過黃金與眾差異,2024~2024年間黃金展示逆價差,金價卻跌。更怪異的是,英國央行(BOE)代持的黃金也大減,為什么顯露這種怪象,請看下面新聞。
Monetary Metals 28日詞章稱(見此),Monetary Metals自家的三個月期黃金遠期利率(GOFO),2024年4月開端轉負,典型黃金進入逆價差。與此同時,英國央行代持黃金隨著一路下滑。不但英國央行,環球最大黃金ETF「SPDR Gold Trust」(代號GLD),持有的黃金同步減少(比較圖見此)
這些黃金到那邊去了?2024~2024年間英國淨出口2,385噸黃金,大多數都運往瑞士提煉,終極銷往亞洲。這段時期金價體現如何?只管亞洲需要熱諾,2024年4月金價跌破支撐,從1600美元跌玩運彩運動比分到低於1,300美元(見此)。
詞章指出,2024年黃金遠期利率轉負,是由於期貨價錢跌速快過現貨價,形成逆價差。此種場合下,「decarry」買賣有利可圖,也即是持有實體黃金者賣掉現貨、買進價錢較低的期貨,從中賺取價差。在英國央行寄存黃金的業者,為此掏出實體黃金出售,透過時貨以較低價錢接回,使得英國央行代持黃金驟降。
這是由於黃金並非通常原物料,不會耗損減少,開採的黃金會一直存在,沒有現貨急急的疑問,賜與買賣者此種操縱空間。並且黃金遠期利率和金價好像展示正關連,2024年底黃金遠期世足 冠軍賽 運彩利率大幅反彈、金玩運彩網站優惠分析價運彩網路投注時間也隨著揚升。
Alhambra Investment Partners投資手段長Jeffrey Snider受訪時提出另一種辯白,以為黃金進入逆價差時,金價下跌,與歐洲美元(Eurodollar)市場有關。黃金遠期利率轉負時,黃金從官方店主消亡,環球歐洲美元市場顯露融資和保證疑問。