2024年不少人預計,美國聯準會(FED)升息和稅改計畫,可能會引爆債市賣壓,促使美國長債殖利率飆破3%,結局並未成真。來由何在?答案可能是美國散戶緊抱債券不放,讓長債殖利率漲不動。
道瓊社1日新聞,美國人口老化,大眾年齡漸長,投資改以債券為主,成了美債的重要支撐。美國財務部數據顯示,2024年1~11月新發售的執政機構公債中,典型散戶的投資型基金購入9,170億美元,創下空前記載;若不計FED,等於散戶買進了49%的新發售公債。此一數據典型散戶需要過份外資539線上下注,同一期間外資威力彩獎金來源買入公債總額只有3,160億美元。
債券需要熾熱,EPFR Global數據也顯示,投資於美國公債和其他應稅債券(樂透彩開獎號碼taxable-bond)的基金,2024年1~10月持續十個月,淨吸金額均逾越160億美元。
值得留心的是,散戶成了公債主力,不是由於他們對公債愛不釋手,重要是投資債券型基金造成。目前公債在「彭博巴克萊美國綜合債券指數」(Bloomberg BarclaysUS Aggregate Bond Index)的比重約為13,基金經理人在調換各類債券持有水位時,往往會參考此一指數分發。
MarketWatch報價顯示,紐約債市2024年12月28日尾盤時,春聯準會(Fed)利率決策較敏銳的美國2年期公債殖利率上漲12個基點至1911%;10年期公債殖利率上漲2個基點至2432%;30年期公債殖利率上漲1個基點至2756%。公債價錢與殖利率展示反向走勢。