美股漲勢煞不住，發狂向上衝；與此同時，波動率指數(VIX)卻跌至空前新低，顯示買賣者並不掛心股市即將崩盤。真是如此嗎？假如觀測抉擇權交易局勢，可能會得出差異結論。VIX買權(call)買賣熱絡，可能表明投資人心生恐驚，布局替股市回檔避險。
CNBC、巴倫(Barronˋs)5日新聞，VIX指數用來衡量市場驚慌氛圍，股線上娛樂城登入網址市下跌時，VIX會衝高。近來VIX屢破新低，照理說押寶VIX上漲的VIX買權，應當乏人問津，可娛樂城官網是實質上卻不是這么一回事。
數據顯示，在外流暢的近1,200萬口VIX抉擇權中，此中915萬口是買權，賣權只有250萬口。VIX買權在VIX衝高時會贏利，VIX和股市走勢往往相反，購入VIX買權可替股市下跌避險。
另有，從數據看來，投資人好像以為，低波動率的場合將在本年底完結。目前市場持有最多的VIX抉擇權是本年12月到期、履約價財神娛樂城儲值25美元的買權，未平倉量(open interest)靠攏60萬口。再來是本年12月到期、履約價15美元的買權，未平倉量為44萬口。
有些投資人操縱VIX買權價差(call spread)，壓低買賣本錢。買權價差是買賣兩款到期日相近的抉擇權，一方面敲進履約價較低的買權，另一方面賣出履約價較高的買權。做空履約價較高的買權，可以減低本錢。此種做法會縮減贏利空間、但同時也會限制吃虧幅度，因而受到迎接。
芝加哥抉擇權買賣所(CBOE)用來衡量市場驚慌氛圍的波動率指數(VIX)5日終場下挫45財神娛樂城比賽現場7%、收919點。
VIX抉擇權在9月25日爆出古史天量，顯然有投資人相信，美股即將大地震。
Zero Hedge 9月26日新聞，VIX抉擇權買賣量，9月25日爆出261萬口、創古史高，逾越前次在8月創下的古史新高記載。有人在美股週一開盤，將過份486,000口原定10月25日到期的VIX抉擇權，展延到12月份，重要是賭VIX會在年底前拉高一倍以上。這筆買賣7月就已下注，但末了並未履約，由於VIX在這段時期內僅上揚25%(全文見此)。
